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工商時報【陳欣文╱台北報導】

5月境內基金規模揭曉，較前月微幅成長0.53％，值得注意的是，在各類型基金中，平衡型基金規模明顯成長，幅度在4％上下，遠勝純股與純債投資，顯示投資人風險意識升溫；法人認為，以組合基金布局的平衡型基金，具有標的風險更分散、減少流動性疑慮、降低總管理成本三大優勢，是變局當中的優質選擇。

回顧近一年來的跨國投資組合型基金的規模、淨銷售變化，針對平?型基金規模，從去年6月的新台幣754.8億元，到今年5月已直逼800億元，一年膨脹逾40億元，可見台灣人的投資愈來愈「均衡」；進一步從淨銷售來看，今年來月月都成長，5月淨銷售額更來到15億元，是今年次高，僅次性感內褲於3月的24.7億元。

保德信多元收益組合基金經理人李宏正指出，爭取多元收益時，部份「非傳統股債」的資產，諸如保護性買權、銀行貸款等其他收益資產，若採取直接投資，恐有流動性疑慮，而組合基金透過間接投資，則能減少此一煩惱；而以組合基金爭取多元收益，除了可降低海外開戶、稅務處理等管理成本之外，更可充分發揮各資產管理公司的強項，做出最好的資源分配。

此外，組合基金投資子基金和ETF，子基金和ETF再投資各類標的，進一步放大風險分散效果，李宏正解釋，如果拿投資30檔子基金的組合基金來說，平均一檔子基金有40個投資標的，則投資範圍最多可擴大至1200個標的，基金經理人可透過實質審查，以及理柏（Lipper）及彭博（Bloomberg）等專業資訊來源，避免持股重疊性太高的問題。

以下周（20日）即將開募的保德信多元收益組合基金為例，預計從上千檔台灣核備銷售基金及在美國、英國、愛爾蘭、香港掛牌的ETF當中，精選出20到30檔子基金，希望在一定的風險水準下，爭取具有競爭力的總報酬與收益率。

完成資產配置後，李宏正透露，將同時透過定性與定量指標，從各類資產挑選表現相對穩定的子基金或ETF，以定性指標而言，會評估基金經理人、基金公司的品質，並考慮基金規模、成立時間、經理人就任基金時間；至於定量指標，則評估基金在所屬資產類別的中、短期績效排名、績效穩定度、承擔風險的效率等。

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